Apa Itu

Francais · Pasaran · Taiwan · Bubble Tea · Asia Timur · Laporan PerniagaanUrus niaga Jan 2025 · rekod hingga 8 Sep 2026

Apa yang sudah sahih, dan setakat mana Disusun mengikut kedudukan: urus niaga dan angkanya dahulu, kemudian kenyataan syarikat sendiri, dan akhir sekali perkara yang hanya dilaporkan dan yang belum dipisahkan sesiapa.

• 26kedai Chatime di Taiwan pada November 2024, berbanding 420 di Indonesia
• NT$272muntuk 100% Hanlin, pada NT$68 sesaham — tepat 4 juta saham
• 7.6–8.6×harga sebagai gandaan sasaran keuntungan Hanlin 2025, pada margin 7–8% yang dinyatakan
• 2022tahun pengasas Hanlin meninggal dunia; generasi kedua tidak mengambil alih
• NT$2.13perolehan sesaham kumpulan pada separuh pertama 2026, berbanding NT$1.09 bagi seluruh 2025 — bahagian Hanlin tidak diterbitkan

Garis Masa

Empat puluh tahun dari gerai pasar ke harga saham Setiap perkara yang bertarikh. Dua tarikh asal-usul itu ialah tarikh syarikat sendiri.

1. 1983劉漢介 membuka 陽羨茶行 di 四維街, Taichung — menurut Chun Shui Tang, permulaan rangkaiannya.
2. Okt 1986涂宗和 membuka kedai Hanlin pertama di Tainan. Menurut Hanlin: dia memasukkan ubi kayu putih dari pasar 鴨母寮 ke dalam teh susu dan menamakan minuman itu sempena mutiara.
3. Mac 1987Menurut Chun Shui Tang: 林秀慧, pengurus kedai 四維, secara spontan mencampurkan ubi kayu pasar ke dalam teh susu berbuih dan menjualnya pada NT$25 secawan.
4. 2004La Kaffa International ditubuhkan; Chatime menjadi jenama teh antarabangsanya.
5. 31 Julai 2019Media Taiwan melaporkan bahawa sepuluh tahun litigasi antara Chun Shui Tang dan Hanlin berakhir dengan keputusan bahawa teh susu mutiara ialah minuman baharu, bukan produk berpaten, sesiapa pun boleh membuatnya, dan tiada pencipta perlu dinamakan. Tiada pihak menang, dan kedua-duanya berkata mereka berpuas hati. Tiada laporan menamakan mahkamahnya.
6. 2021Kumpulan Jollibee dari Filipina membeli 51% rangkaian teh Taiwan Milksha dengan NT$350 juta.
7. 2022Pengasas Hanlin meninggal dunia. Generasi kedua tidak mengambil alih, dan pasukan lima belas orang mengendalikan rangkaian itu.
8. 10 Nov 2024Chatime mencatat kira-kira 1,400 cawangan di 63 negara dan wilayah, 26 daripadanya di Taiwan, dan menyasarkan 35–40 kedai di Amerika Syarikat pada 2025 dan 100–110 pada 2026.
9. 6 Jan 2025Lembaga La Kaffa memutuskan membeli 100% Hanlin dengan NT$272 juta. Pada hari yang sama Milksha membeli 70% rangkaian sup 雙月食品社 yang mempunyai tiga belas kedai daripada pengasasnya dengan NT$103.8 juta, dan NT$35 juta lagi akan menyusul.
10. 7 Jan 2025Dalam sidang media 王麗玉 dinamakan pengerusi Hanlin, kakitangan dikekalkan dua tahun, dan La Kaffa menaikkan sasaran pertumbuhan hasil 2025 daripada sekurang-kurangnya 10% kepada 15–20% termasuk Hanlin.
11. 1 Mac 2025Hanlin disatukan ke dalam akaun La Kaffa.
12. 2025Anak syarikat kumpulan 王座國際 membeli perniagaan restoran 養心餐飲, dan mulai suku kedua La Kaffa menstruktur semula kedai luar negara yang lemah. Perolehan setahun ialah NT$1.09 sesaham atas hasil NT$4.30 bilion.
13. Jan 2026Germany BoBoQ mula menyumbang. Hasil bulanan mencecah NT$423 juta, naik 31.59%, dan ejen Indonesia — pasaran terbesar Chatime — memperbaharui kontrak lima belas tahun dengan 300 kedai lagi.
14. 8 Mei 2026Perolehan suku pertama NT$1.10 sesaham atas hasil NT$1.34 bilion, naik 44% — melebihi seluruh 2025.
15. 12 Ogos 2026Lembaga meluluskan akaun separuh tahun: hasil NT$2,654 juta, keuntungan operasi NT$157 juta, NT$2.13 sesaham, dan dividen separuh tahun NT$2.00. Hanlin membuka tiga cawangan dalam tempoh itu.
16. 8 Sep 2026Hasil Ogos NT$479 juta ialah bulan tertinggi pernah dicatat; Januari hingga Ogos mencecah NT$3,579 juta, naik 29.55%.

Hujah

Sebuah kisah dan sebuah dapur, pada harga yang tidak dapat dijelaskan oleh angka semata-mata Aritmetik dahulu, kemudian tiga tafsiran bernama tentang apa yang dibeli dengan wang itu.

Apa Yang Ditambah Sumber Lain

Dua kisah asal-usul, rangkaian yang membeli makanan, dan di mana kedai teh berada Daripada laporan 2019, akhbar perniagaan minggu urus niaga, dan agensi berita yang membuat liputan sektor ini sejak itu.

• Pertikaian

  Dua kedai, dua kisah, dan keputusan yang tiada siapa dapat kesan

  鏡週刊, ETtoday dan 華視新聞, 31 Julai 2019

  • Chun Shui Tang bermula pada 1983 dan minumannya pada Mac 1987: pengurus kedai 林秀慧 mencampurkan ubi kayu pasar ke dalam teh susu berbuih, dijual NT$25 secawan. Kini dia mengetuai jabatan produk rangkaian itu.
  • Hanlin bermula pada Oktober 1986 di Tainan: ubi kayu putih dari pasar 鴨母寮, dimasukkan ke dalam teh susu dan dinamakan 珍珠 — mutiara — kerana rupa bebola yang dimasak.
  • Keputusan yang dilaporkan: minuman jenis baharu, bukan produk berpaten, sesiapa boleh menyediakannya, tiada pencipta perlu diputuskan. Jurucakap Chun Shui Tang berkata bapanya, hampir tujuh puluh tahun, sudah lama tidak ambil peduli; pengurus pembangunan Hanlin berkata minuman itu milik semua rakyat Taiwan.
  • Perkara yang tiada dalam mana-mana laporan: mahkamahnya, nombor kes, bila prosiding bermula, atau apa yang dituntut.

• Corak

  Rangkaian minuman membeli makanan — dan siapa milik siapa

  工商時報 melalui 今周刊, 7 Januari 2025; 中央社, 10 Ogos 2026

  • Pada hari yang sama dengan resolusi Hanlin, Milksha 迷客夏 — 314 cawangan di Taiwan — membeli 70% rangkaian sup 雙月食品社 daripada pengasasnya dengan NT$103.8 juta, dengan NT$35 juta lagi dirancang. 雙月 mempunyai tiga belas kedai dan dibuka di Singapura pada 2024.
  • Milksha bukan bebas: kumpulan Jollibee dari Filipina memegang 51% daripadanya sejak 2021.
  • Menjelang Ogos 2026 agensi berita menggandingkan La Kaffa dengan kumpulan lain, 聯發國際 — pemilik jenama teh Sharetea dan UG — sebagai dua syarikat minuman yang menjadi platform makanan; 聯發 merancang memasuki bidang makanan pada suku keempat 2026. Hasil separuh tahunnya NT$610 juta, dan perolehannya NT$1.53 sesaham.

• Rangkaian eksport

  Syarikatnya Taiwan; kedai tehnya kebanyakan tidak

  自由財經, 10 November 2024; 優分析, Mac 2025; 經濟日報, Februari 2026

  • Indonesia pasaran terbesar dengan 420 cawangan, 30% rangkaian; 26 di Taiwan ialah 1.9%. Chatime berkembang ke luar negara melalui rakan ejen sejak 2010, dan ketua pegawai eksekutif globalnya menyasarkan 100–110 kedai di Amerika Syarikat menjelang 2026.
  • 26 itu menggambarkan jenama teh, bukan kumpulan: La Kaffa mengendalikan lebih sepuluh jenama restoran dan menyasarkan 200 kedai kendalian sendiri di Taiwan bagi 2026.
  • Pertumbuhan luar negara perlahan lalu pulih: bersih 40–50 kedai francais ditambah pada 2024, bersih 19 pada suku kedua 2026, dan ejen Indonesia memperbaharui kontrak lima belas tahun dengan 300 lagi.

Kesimpulan

Apa maknanya, bergantung pada kedudukan anda Tiga kedudukan, satu set fakta.

• Jika anda membeli teh itu

  Lebih banyak Hanlin, dan mungkin lebih banyak makanan bersamanya

  • Tiga cawangan baharu Hanlin dibuka pada separuh pertama 2026, dan pemilik barunya berkata mereka mahu menyistemkan jenama itu dan membawanya ke luar negara. Bilik teh dan oden ialah apa yang dikatakan pihak di sebalik urus niaga ini sebagai yang dibeli, jadi itulah yang paling mungkin tersebar.
  • Apa yang tidak diselesaikan urus niaga ini ialah asal-usul minuman itu. Sesiapa yang menjual cawan pertama kepada anda sedang menjual sebuah kisah.

• Jika anda memegang saham

  Kumpulan sedang berkembang; bahagian urus niaga ini tidak diterbitkan

  • Ogos 2026 ialah bulan terbaik pernah dicatat pada NT$479 juta; separuh pertama memperoleh NT$2.13 sesaham berbanding NT$1.09 bagi 2025, dengan dividen separuh tahun NT$2.00 — NT$1.50 daripada perolehan dan NT$0.50 daripada premium modal.
  • Beberapa penyumbang terkandung di dalamnya. Sesiapa yang memberi kreditnya kepada Hanlin berbuat demikian tanpa angka yang diterbitkan — dan pada margin pemilik sendiri, Hanlin dibeli pada 7.6 hingga 8.6 kali keuntungan setahun.

• Jika anda membaca kisah pengasas

  Asal-usul tanpa pemilik tetap satu aset

  • Keputusan yang dilaporkan ialah soalan itu tidak perlu dijawab. Itu tidak menghalang jawapannya bernilai wang lima tahun kemudian, atau pengerusi pembeli daripada memberikannya dalam sidang media.
  • Perunding yang menganggap harga itu tinggi berdasarkan angka ialah orang yang menamakan kisah itu sebagai perkara yang mungkin mewajarkannya. Kisah itu bukan tidak bernilai; ia salah satu perkara yang diberi harga, di samping dapur yang berjaya.